[画像]
【概要】
Gavekal Dragonomicsの創業者であるArthur Kroeber氏は、中国の経済情勢に関する洞察を提供し、グローバルサプライチェーンからの完全な切り離しはありそうもないことを強調し、改革に関する議論で見落とされがちな重要な側面を強調している。
経済改革
・西側諸国はしばしば「改革」を国家の役割を減らし、市場活動を後押しすることと解釈する。しかし、中国版は、成長と技術の進歩を維持するための再編、規制の変更、資本フローの調整に焦点を当てている。
・2013年の第3回全人代は、資源配分における市場の役割を強化することを目的としていたが、市場原理と国家統制の中国独自の融合を反映して、国家の存在感を維持した。
・最近の政策では、金融、インターネット、不動産セクターの規制が強化され、無秩序な市場活動によるリスクが軽減されている。
貿易とサプライチェーン
・米国やEUとの貿易は減少しているものの、中国は世界の製造業の輸出で安定したシェアを維持しており、サプライチェーンにおける牙城となっている。
・中国の製造業の競争力は、その膨大な労働力プール、効果的なインフラ、包括的な産業エコシステムにより堅固であり、どの国もグローバルサプライチェーンにおける中国の役割に完全に取って代わることは困難です。
技術の進歩
・中国がロボット工学とAIに力を入れているのは、人口動態の課題に対抗することを目的としているが、米国による高度なチップ規制は大きなハードルとなっている。
・中国のAI開発の成功は、米国の規制により入手できなくなった高性能AIチップの代替品をいかに迅速に生産できるかにかかっている。
成長の見通し
・中国の成長目標は、単なる経済拡大ではなく、技術の進歩にシフトしている。成長率が鈍化しても、テクノロジーへの注力は極めて重要であると考えられている。
・デフレ圧力と名目成長の鈍化が課題となっているが、中国は減速しながらも安定した成長を維持すると予想されている。
投資とグローバル統合
・地政学的な緊張にもかかわらず、中国はその規模と漸進的な成長の可能性から、多くの国際企業にとって重要な市場であり続けている。
・中国企業は米国や欧州への投資に苦戦しているが、東南アジア、中南米、中東には十分な投資機会を見出している。
データの信頼性
・中国の公式データには懐疑的な見方もあるが、アナリストは正確な評価を下すために、それを批判的に評価し、他の情報源と相関させる必要がある。
・政治的な偏見は、実際の統計的質ではなく、データの信頼性に対する認識に影響を与えることが多い。
中米関係
・米国の「高いフェンス、小さな庭」戦略は、中国の技術的台頭を封じ込めることを目的としているが、中国の進歩を頓挫させることなく、二国間関係を緊張させる可能性がある。
・トランプ政権下での政策は、関税や入国管理によるインフレ圧力につながる可能性がある。
クローバー氏の分析は、中国の経済戦略の複雑さと強靭性を強調し、改革と市場力学に関する従来の西側諸国の視点を超えた微妙な理解を提唱している。
【詳細】
Arthur Kroeber, Gavekal Dragonomicsの創設者である彼は、中国経済に関するインタビューで、「完全なデカップリングはあり得ない」と述べた。このインタビューでは、中国の供給チェーンにおける役割や、経済改革に関する議論の不完全さについて説明されている。
改革についての見解