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【概要】
アメリカドルの世界的な通貨としての支配力の低下は避けられないとの見解が、経済学者たちによって示された。彼らは、金融技術の進化や中国の元の国際化推進が、ドルの支配的地位を徐々に侵食していると指摘している。
経済学者であり、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスで15年間の教授歴を持つJin Keyu(ジン・キーウ)氏は、米国のシンクタンクであるミルケン・インスティテュート主催のパネル討論で、「過去10年間で貿易の請求書が元で決済される割合がゼロから30％に増加し、中国の資本の半分は元建てで流れている」と述べた。また、彼女は「実際には、データにおいてドルの緩やかな減少が確認されており、元以外の非従来型準備通貨のシェアも2％から11％に増加した」と指摘した。
このような状況に関して、経済学者たちは、世界が長期的には「多通貨均衡」に向かって進んでいるとの共通認識を持っているという。
さらに、SWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムに代わる新しい支払いシステムの台頭が、金融の多様化を加速させているとJin氏は述べた。特に、ブロックチェーン技術を利用した中央銀行デジタル通貨プラットフォーム「mBridge」や、中国が設計した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」などが注目を集めている。
中国は、元を世界的な通貨にしようという戦略を長年にわたって推進しており、自国の経済発展のための安定した金融環境を作り、米国の金融システムに対する支配を減らすことを目指している。
太平洋投資管理会社(PIMCO)のクレジットリサーチ部門の責任者であるクリスチャン・ストラッケ氏は、SWIFT決済システムを「技術的遺物」と呼び、最終的には金融の「分散化」が進むだろうと予測している。
【詳細】
アメリカドルの支配力の低下と多通貨体制への移行について、経済学者たちはいくつかの要因を挙げてその不可避性を指摘している。主に、中国の元(CNY)の国際化推進と、金融技術の革新がその背景にあるとされている。
元の国際化とドルの減少
Jin Keyu(ジン・キーウ)氏は、元の国際化が進んでいることを具体的なデータを元に説明した。元での貿易請求書の割合は、過去10年でゼロから30％に増加しており、また中国の資本の半分が元建てで取引されるようになったという。この動きは、元が貿易や投資において重要な役割を果たし始めていることを示している。
Jin氏はさらに、ドルの支配力がゆっくりと減少しているデータを指摘した。特に、従来の通貨以外の準備通貨(例えば、元を除く他の通貨)のシェアが、2％から11％に急増したことに触れ、この傾向が続けば、世界は長期的に多通貨体制に移行するとの見解を示した。このことは、元以外の通貨が国際的な取引や準備通貨として利用される機会が増えていることを意味する。
新たな決済システムと技術革新
元の国際化だけでなく、新しい決済技術の登場もこの移行を加速させているとされている。従来のSWIFT(国際銀行間通信協会)決済システムは、国際送金において支配的な地位を占めてきたが、Jin氏はこのシステムが「技術的遺物」となりつつあると述べている。その理由は、より効率的で分散化された新しい決済システムが登場しているためである。
特に注目されるのは、中央銀行デジタル通貨(CBDC)を基盤にした新しいプラットフォームである「mBridge」だ。これは、ブロックチェーン技術を用いて国際的な送金を迅速かつ低コストで行えるようにするシステムであり、従来のSWIFTに取って代わる可能性がある。また、中国が開発した「クロスボーダー・インターバンク・ペイメント・システム(CIPS)」も、元を基盤とした国際送金ネットワークを提供し、元の使用を促進している。
中国の戦略